公司简略：国内男装著明企业，明确“经典适意男装”新定位

　　公司是国内男装界限著明企业，在2017年现实枢纽钞票重组后，完成主业聚焦，22H1公司服装主业营收为10.06亿元，占比90.2%。2021年，公司惩处团队驱动品牌高端化计谋升级，明确“经典适意男装”新定位。在高端化计谋升级与疫情反复重迭影响下，22H1公司竣事收入11.26亿元，同比9.0%，竣事归母净利润0.52亿元，同比-31.2%。

　　服装主业：高端化转型效果初显，店效提高与渠道推广可期

　　公司在居品研发、渠道、营销传播等方面加大参预，当今见效初显。销量上，22年3月红豆0感适意衬衫上线即登顶天猫、京东两大平台衬衫品类销冠；客单价上，公司冉冉推出适意型新址品，带动公司西服客单价由300多提高到400多元；从店效看，公司21年直营同店平均店效同增12.9%。此外，受益于高端化转型与直营占比提高，公司毛利率陆续上行，22H1为35.9%，同比增4.2pct，但转型参预也带动销售用度率大幅高潮。瞻望疫后，作陪计谋升级陆续鼓励，公司门店推广与店效提增值得期待。

　　切入新能源赛道，打形成长新动能

　　2022年公司切入新能源风能、固态锂电板新业务。5月，无锡红日风能科技有限公司竖立，历经两次股份结构变更，成为 红豆股份 控股子公司；红日与 中国电建 缔结计谋联接契约，共同探索发展新形式，打造双赢及可陆续发展的计谋联接伙伴干系。2022年7月，红日风能与超壹能源缔结了《联接契约书》，霸术在内蒙古乌兰察布联接诞生“3GW大功率固态锂电板智能制造技俩和2GW风力发电和储能技俩”。

　　盈利预测、估值与评级

　　咱们预计公司2022-24年收入辞别为26.97/35.93/45.30亿元，对应增速辞别为15%/33%/26%，归母净利润辞别为1.08/1.44/1.78亿元，对应增速辞别为40%/34%/24%，EPS辞别为0.05/0.06/0.08元，3年CAGR为32.2%。谈判到公司服装业务正处计谋调节后高成长久，且新能源发展空间较大，提出良善。

　　风险教导：疫情反复风险，计谋转型不足预期，新能源业务鼓励不足预期。

山东省委常委、济南市委书记刘强，济南市委副书记、市长于海田代表市委、市政府会见了微医董事长兼CEO廖杰远一行，并共同见证了项目签约仪式。

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